केंद्रीय बैंक ब्याज दर 2023 I Central bank Interest rate 2023 Inflation
2023 केंद्रीय बैंकों के लिए सिर्फ एक उबाऊ वर्ष होने की संभावना नहीं है
केंद्रीय बैंकों को नए साल में कई चुनौतियों से निपटना होगा और अपने उद्देश्यों को प्राप्त करने पर ध्यान केंद्रित करना होगा
केंद्रीय बैंक 2008 के संकट के बाद से मुश्किल से शांति से रहे हैं, एक भूलभुलैया से दूसरे में आगे बढ़ रहे हैं।
बॉलीवुड फिल्म जब वी मेट में, प्रमुख चरित्र गीट (करीना कपूर द्वारा निभाई गई) ने अराजकता को समाप्त करने के लिए भगवान से कहा कि पर्याप्त नाटक पहले ही हो चुका था। वह फिर से उबाऊ चीजें चाहती है। मुझे आश्चर्य नहीं होगा अगर सेंट्रल बैंक दुनिया भर में फिल्म देखे बिना भी सांता से इसी तरह के अनुरोध कर रहे हैं।
केंद्रीय बैंक 2008 के संकट के बाद से मुश्किल से शांति से रहे हैं, एक भूलभुलैया से दूसरे में आगे बढ़ रहे हैं। 2008 के संकट से पहले, केंद्रीय बैंकिंग की दुनिया ज्यादातर उबाऊ थी। विश्व अर्थव्यवस्था को कम मुद्रास्फीति और उच्च वृद्धि के एक दुर्लभ संयोजन से लाभ हुआ। अर्थशास्त्रियों ने इस चरण को महान मॉडरेशन के रूप में नामित किया था। रॉबर्ट लुकास, नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री, ने यह भी टिप्पणी की थी कि “अवसाद-रोकथाम की केंद्रीय समस्या को सभी व्यावहारिक उद्देश्यों के लिए हल किया गया है, और वास्तव में कई दशकों से हल किया गया है”।
2008 के संकट ने इन सभी छापों को उल्टा कर दिया। वित्तीय अस्थिरता और वित्तीय संस्थानों की विफलताओं के मुकाबलों के बाद, विकसित अर्थव्यवस्थाएं कम मुद्रास्फीति और कम वृद्धि की समस्या से पीड़ित थीं। केंद्रीय बैंकों को ब्याज दरों को कम रखने और बाजारों को निरंतर तरलता प्रदान करने के लिए बैलेंस शीट बढ़ाने के लिए मजबूर किया गया था। विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में बहुत बेहतर मैक्रोइकॉनॉमिक परिणाम थे, लेकिन फिर भी, पूर्व-संकट चोटियाँ पहुंच से परे थीं। विकसित दुनिया में मंदी भी समग्र विश्व अर्थव्यवस्था पर तौला गया।
जैसे ही चीजें सुधारने लगी थीं, दुनिया एक गंभीर महामारी से टकरा गई थी। पिछली बार मानवता ने इस तरह की महामारी को 100 साल पहले देखा था, जिससे प्रतिक्रिया करना और कार्य करना वास्तव में मुश्किल हो गया था। दुनिया ने सामूहिक रूप से बीमारी के प्रसार को रोकने के लिए एक लॉकडाउन लगाया। स्वास्थ्य संकट जल्दी से एक गंभीर आर्थिक संकट में बदल गया, क्योंकि आर्थिक गतिविधि पहले की तरह अनुबंधित नहीं हुई थी। दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने न केवल ब्याज दरों में तेजी से कटौती की, बल्कि बाजारों में उच्च मात्रा में तरलता को भी प्रभावित किया।
जिस तरह महामारी आसान हो रही थी, रूस ने यूक्रेन पर युद्ध की घोषणा की। दोनों देश तेल, गैस और खाद्य अनाज जैसी प्रमुख वस्तुओं के निर्यातक थे। जैसे -जैसे इन दोनों देशों की आपूर्ति में गिरावट आई, कीमतों में तेजी से वृद्धि हुई। मुद्रास्फीति, जो 2008 के संकट के बाद से ज्यादातर अनुपस्थित थी, अचानक एक बड़ी समस्या बन गई। अर्थव्यवस्थाएं अभी भी महामारी से उबर रही हैं, अधिकारियों को फिर से गार्ड से पकड़ा गया था। जैसे-जैसे मुद्रास्फीति विकसित देशों में 40 साल के उच्च स्तर को छूती थी, केंद्रीय बैंकों ने ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि की। फेडरल रिजर्व ने मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई का नेतृत्व किया, जिससे लगातार चार बैठकों में अपनी नीति दर 75 बीपीएस बढ़ गई। फेड चेयर पॉल वोल्कर के तहत 40 साल पहले 40 साल की उच्च मुद्रास्फीति को एक समान मौद्रिक नीति के साथ संबोधित किया गया था।
अन्य केंद्रीय बैंकों ने फेडरल रिजर्व का पालन किया और ब्याज दरों को काफी कड़ा किया। बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) के अर्थशास्त्रियों द्वारा हाल के शोध ने बढ़ती ब्याज दरों के हालिया एपिसोड के बारे में दो बातों का उल्लेख किया। सबसे पहले, यह पिछले 50 वर्षों का सबसे सिंक्रनाइज़्ड कसने वाला एपिसोड था। 1970 के दशक में, जब मुद्रास्फीति समान रूप से बढ़ी, तो बीआईएस नमूने में 90 प्रतिशत केंद्रीय बैंकों ने नीति दर में वृद्धि की। इस बार यह संख्या 28 केंद्रीय बैंकों के 95 प्रतिशत के साथ अधिक है, जो अपनी नीति दर बढ़ा रहे हैं। दूसरा, दर में वृद्धि की गति उनकी ऐतिहासिक गति की तुलना में लगभग दोगुनी थी।
क्या केंद्रीय बैंक 2023 में शांति प्राप्त करेंगे या एक नई भूलभुलैया में मिलेंगे? शुरुआती सबूत बताते हैं कि पुरानी समस्याएं जारी रहेंगी और नए लोग उन्हें जोड़ा जाएगा। यहाँ पर क्यों।
सबसे पहले, ब्याज दर में वृद्धि न केवल विकास की मंदी का कारण बनेगी, बल्कि वित्तीय अस्थिरता पर भी चिंताएं बढ़ाएगी। 2008 के संकट और महामारी ने सरकार और निजी क्षेत्र दोनों के लिए ऋण स्तरों में उल्लेखनीय वृद्धि की है। दुनिया के उच्च मुद्रास्फीति से हिट होने से पहले कम-ब्याज दर ऋण संकट के माध्यम से इन उच्च-ऋण संस्थाओं को ज्वार में मदद कर रही थी, लेकिन यह विलासिता अब उपलब्ध नहीं है।
दूसरी, उच्च ब्याज दरों ने न केवल उभरती अर्थव्यवस्थाओं की बल्कि विकसित देशों की मुद्रा मूल्यह्रास पर चिंता व्यक्त की। फेडरल रिजर्व की नीतियों के कारण यूरो और पाउंड जैसी अग्रणी मुद्राएं काफी हद तक कम कर देती हैं। विशेष रूप से, पाउंड के मूल्यह्रास ने लंदन के बाजारों में बैंक ऑफ इंग्लैंड के बाजारों में मुद्रा के मूल्यह्रास को रोकने के लिए उपाय करने के लिए कहा। विकसित देश केंद्रीय बैंक आमतौर पर मुद्रा बाजारों में हस्तक्षेप नहीं करते हैं लेकिन इस बार यह अलग था।
तीसरा, डिजिटलाइजेशन और जलवायु परिवर्तन नए mazes हैं जिन्हें केंद्रीय बैंकों को प्राप्त करना होगा। केंद्रीय बैंक वास्तव में डिजिटलाइजेशन के अंतरिक्ष में व्यस्त होने जा रहे हैं क्योंकि यह बैंकिंग और मुद्रा के नए मॉडल स्पिन करना जारी रखता है। हम भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) जारी केंद्रीय बैंक DI सहित कुछ केंद्रीय बैंकों को देखेंगे
